Les Obligations – Guide complet (PDF)

Des bases aux mécanismes avancés : prix et taux, duration, courbe des taux, crédit et inflation, études académiques à l’appui.

Les obligations passent pour le placement « sage » d’un portefeuille, et pourtant l’indice des obligations en euros de bonne qualité a perdu plus de 17 % en 2022. Ce guide complet vous fait passer de la définition aux mécanismes avancés : valorisation par actualisation, rendement actuariel, duration et convexité, théories de la courbe des taux, modèle de Merton, point mort d’inflation et rôle des banques centrales. Chaque formule est expliquée en mots et appliquée à un exemple chiffré vérifié, et les résultats de la recherche académique sont présentés avec leurs limites. Vous terminerez par une comparaison concrète des façons d’investir, fiscalité 2026 comprise.

Ce que vous allez apprendre

• Valoriser une obligation par actualisation et calculer son rendement actuariel
• Lire une courbe zéro-coupon et en déduire les taux à terme
• Mesurer le risque de taux avec la duration de Macaulay, la duration modifiée et la convexité
• Comprendre les théories de la courbe des taux et le signal de son inversion
• Analyser le risque de crédit : notation, recouvrement, spread et modèle de Merton
• Maîtriser l’équation de Fisher, les obligations indexées et le point mort d’inflation
• Choisir entre obligations en direct, fonds, ETF à échéance et fonds euros, fiscalité 2026 comprise

Pour qui ?

Pour les épargnants qui veulent aller au-delà des bases et comprendre les mécanismes des obligations, sans formation préalable en finance.

Format

Guide PDF de 36 pages (guide n°4 de la collection Finotek) : formules expliquées pas à pas, exemples chiffrés, graphiques, encadrés « Ce que dit la recherche », check-list, glossaire et 24 références académiques. Téléchargeable immédiatement après l’achat, à garder à vie. Ce guide est aussi inclus dans l’abonnement Finotek, avec tous les autres guides et toutes les fiches entreprises.

Contenu pédagogique, à jour en octobre 2026 : ce guide ne constitue pas un conseil en investissement. Investir comporte un risque de perte en capital.